光大事件对监管治市提出了新要求

光大事件对监管治市提出了新要求

光大事件最引人关注的是，投资者追高买入股票或者趁高了结期指空单的损失，光大证券是否需要赔偿？笔者认为，光大证券误操作买入巨量股票导致股市暴涨，等于制造了市场信息不对称，在对此发布公告之前，只有他自己知道这个信息。由于光大证券是下午两点多发布公告说明情况，据称光大期货从12:55到13:30之间大举增加空头，那么光大证券很可能利用这个内幕信息进行了对冲操作，其他投资者或有权向光大证券提出索赔要求。当然，在发布公告之后投资者的交易亏损，与光大证券无关。　　另外还有涉嫌股价操纵的线索，16日上午蓝筹股暴涨，有关“优先股”等利好消息也满天飞，笔者认为，释放这些消息的主体有可能借机操纵市场然后高位出逃，需要追查其中的操纵嫌疑，若操纵查实，受损投资者有权向这些操纵者追偿部分损失。当然，如果光大证券与释放消息无关、且没有其他隐性投机性空头头寸，光大证券期指空仓或与现货基本对冲，似乎没有操纵主观故意，或难构成股价操纵。但这方面需要追查，不宜漏过操纵嫌疑线索。　　毫无疑问，光大证券事件的发生对于管理层在监管治市方面提出了更高的要求。　　首先，今后遇到此类事件股市应该临时停牌以风险警示。股市因突发事件而大幅波动，应实施暂时停牌，好让投资者知道市场到底发生了什么，在投资者平复心理后再正常交易。如果让市场交易继续，由于靠目前上市公司指定信息披露制度远水难救近渴，那么就需要交易所、证监会等市场管理部门及时发声，针对市场传闻通过官方微博等及时披露相关信息，让广大投资者及时知道事件真相，让谣言不攻自破。　　其次，要加强股市风险控制体系建设。散户通过电话委托交易系统等交易，系统都会提示交易多少股票，如果账户资金不足交易金额，这个交易指令自然无效，需要重新输入，透支是根本不可能的。目前券商自营账户交易是信用交易，只要收盘后结算时把资金凑齐就行，此次累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元，但光大证券自营账户资金未必有200多亿元。没有相应资金却可以随便输入交易指令，可以说这里面的风险无穷大。相关部门对券商自营的监管，一直处于薄弱状态，这是导致证券公司甚至整个股市产生巨大风险的一个最大风险源。因此，这不仅对券商、对交易所和监管者都敲响了警钟，提醒需要在券商、基金等行业全系统挖地三尺进行风险排查。　　其三，对制造散播虚假信息的媒体或个人应给予严查和处罚。比如股市突然暴涨，一些传闻在网上大肆传播，如“收市后公布优先股试点方案，大市值的蓝筹股绝大部分股份转为优先股，只拿分红，不再流通”等等，这是导致一些股民追高的主要原因，对于制造传播虚假信息的媒体、机构或个人等，情节严重的，监管部门应给予严查和处罚。　　其四，股市需要革命性改革举措。面对各种治市举措，股市都纹丝不动，倒是创业板投机泡沫犹如“肿瘤”一样越长越大；但一个“优先股”消息就可把蓝筹股激活到天翻地覆并将创业板打趴在地，作为政策制定部门，是否应该有所感悟？其实市场需要的是“国有股转优先股”一类的改革举措。美国政府金融危机时对金融机构采取注资救援，多是买入公司优先股，既可确保国家股享受固定利益，又可防止干预上市公司运作、让市场自己说了算。A股市场为什么不能学习借鉴呢？

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