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【资讯】思维急需熊转牛5倍市盈率银行股或能翻番

发布时间:2020-10-17 02:19:26 阅读: 来源:墨水厂家

思维急需“熊转牛” 5倍市盈率银行股或能翻番

原本是“三九寒冬”摇身一变成为“酷暑三伏”,A股的“气候”在最近两周经历了惊天巨变。  本周五(12月14日),上证指数一举创出2009年10月以来的最大单日涨幅,而在最近两周上证指数已经录得整整200点的上涨。  意外的是,上涨的“先头部队”是一直不被看好的银行股。银行股的“春天”来了吗,到底谁在买银行股?在市场突破后,又是否意味着反转来临?此前被套的投资者是否该乘机减仓?踏空投资者又应该如何操作?本周《每日经济新闻》(以下简称NBD)邀请了龙腾资产董事长吴险峰 、海润达资产总裁仇天镝、挺浩投资总经理康浩平、太和投资总监王亮等私募人士一一解答上述疑问。  市场反转思路显现  NBD:A股显现连续两周的上涨态势,期间更是有两根放量大阳线,近日市场传出春节前大盘站上2400点的声音,你对目前的市场做出怎样的判断?  吴险峰:市场显现出来的信号是反转,我们从基本面还有资金面都能找一些支持。现在经济回稳比较明显,资金面方面管理层也频频提到管理影子银行,如果能够能把信托业务有效控制,对社会寻找资金有较大帮助。现在不是没有资金,而是被理财、信托弄走了,导致社会资金在周转中空耗,没有进入更需要资金的实体经济和资本市场。  康浩平:能不能到2400点其实并不重要,重要的是市场里面大部分的股票便宜了就应该涨。  仇天镝:其实市场早就突破了,周五是强化走势,我获悉了几个利好传闻,可以供大家参考一下:第一,市场预计将有降低流通成本的议题,降印花税和交易费;第二,预计明年重新执行宽松货币政策;第三,刺激经济计划,4万亿元投资2.0版将现。  王亮:对于市场,我还是持续看好,没有改变。  海外资金做多银行股  NBD:银行股的这波上扬引人遐想,而从近三年的银行股走势来看,目前与2010年的秋季盛宴略有相似,这是否代表蓝筹股又一春的到来?  吴险峰:如果资金多的话,肯定有可能,目前银行股的估值还是低,基本是5、6倍的市盈率,而且目前风险偏好有所提高,未来银行股的市盈率到10倍左右都是有可能的。后续如果资金充足,银行股的这种强势肯定也会扩展向其他的蓝筹股。但是我们需要注意,中国整个经济仍处于结构调整中,我们还是不看好产能过剩的行业,更看好与政策相关的城镇化概念股的代表,如物流等新型服务业,这里面有的个股估值同样很低。  康浩平:银行股才刚刚开始,最近QFII明显就是在做这些股票,之前银行股只有3、4倍的市盈率,海外资金在香港买完,然后再来A股,其他周期的、超跌的股票都存在系统性的机会,真正的收益都是在刚开始的阶段,没几天就涨上去了,就是因为跌得太狠了,银行股为什么5倍市盈率就不能继续上涨呢?如果银行股未来业绩增长怎么办呢?  仇天镝:银行股的后续不能仅限于盘面,要看经济数据是否持续好转,股市升跌受到经济面变化、上市公司盈利能力、技术反弹、估值修复等多重因素影响。  王亮:就短期趋势而言,银行股的上涨更加重要的因素是基金仓位。根据我们近期与买方的广泛交流,我们认为此轮上涨的推动力量并不是来自于公募基金。我们估计公募基金的主动型持仓 (剔除指数型基金)比例仅为5%左右,较6月末2%~3%并未显著上升。因此,我们判断在上述催化因素不断兑现的环境下,银行仍将保持上涨趋势,而海外资金一直看好A股市场的银行股。  思维急需“熊转牛”  NBD:从量能以及近期的消息来看,资金进场规模开始扩大,是否到了改变熊市思维的时候?  吴险峰:至少我相信,一段时间已经显现出熊转牛的趋势,思维确实需要改变。  康浩平:思维肯定要转变的,我们早就满仓,今天一天我们的组合就上涨了6.48%,买到了很多涨停板,市场反转以后的这种上涨速度会是很快。  王亮:必须改变熊市思维,因为明年一季度上涨行情已经提前 “抢跑”。主要的逻辑在于,在市场一致高度看好一季度行情的情形下,新一届中央领导集体带来的改革预期以及“十八大”后IPO反常停发彰显管理层对市场的呵护取向,是引发一季度上涨行情提前“抢跑”的最主要诱因。  低估值、城镇化藏大机会  NBD:目前市场中的主线究竟是什么,城镇化、超跌、农业、环保还是其他的?  吴险峰:这些都是近期的热点,但是我觉得主线就是围绕经济复苏,经济复苏则是以城镇化为基础。这是一个很广义的概念,不是简单的基础建设,后续的服务业也跟上,包括物流等,为什么大家不愿意住在偏远的地方,就是交通、服务跟不上,城镇化未来会演变出不同的热点。  康浩平:我们在1948点的时候进行了大量选股,有三个简单的指标:一是120天内跌幅最大的,二是近期创历史新低的,三是最近成交放量的。我们按照这些指标进行筛选,这个就是量化选股。  王亮:市场的主线是超跌加业绩,最主要是业绩拐点:往前看经济增速反弹将确定性引发企业盈利增速恢复性反弹,年初前后宏观政策预期大概率偏乐观、流动性进入季节性的旺季、微观上大部分公司公布全年计划有利“编故事”等,支持估值向上修复,即业绩与估值“小共振”为本轮行情上涨的主要推动力。  中央经济工作会议引遐想  NBD:中央经济工作会议是近期市场的一大看点,对此有着怎样的憧憬和看法?  吴险峰:我觉得近期市场为什么风险偏好提升,一个是对新一届中央领导集体比较有信心,作风比较务实,还有一个大的背景就是全球的流动性很充分。有钱、有信心、有故事,市场就会上涨,钱是基础,故事是方向,信心则是大家愿不愿买股票。  康浩平:事实上,近期市场已经显现出来,方向已经明朗了,就是城镇化,不过肯定不会太细。  王亮:中央经济工作会议的主线还是农业和海洋经济,尤其是海洋经济,这一方面市场反映的预期还不多,值得期待。  机会来源于低价  NBD:目前这种市场行情下,投资者做出怎样的操作更为合理?  吴险峰:之前也说过可以在2000点附近逐步加仓,过去都是重仓去做,现在更是可以,目前则可以多做一些中线,当然也和股票的选择有关系,符合“城镇化”这个故事大背景的股票机会要多一些。  康浩平:现在只要是便宜的就可以参与了。  王亮:从安全角度讲,每次大涨都应该是卖股票的时候,要想彻底买够某个好股票,肯定是要在暴跌的时候,但这次行情有点逼空,把不少本来等待的资金也吸引进来了,不少人彻底改变熊市思维,打算真正进场,这也造成现在买不到大便宜货的尴尬。

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