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定向降准原油反弹提振塑料市场-【新闻】

发布时间:2021-05-28 09:24:49 阅读: 来源:墨水厂家

定向降准原油反弹提振塑料市场

5月底塑料小幅回调之后,至今继续上冲至12055元/吨,创塑料1409合约上市以来新高。国际原油受地缘政治因素影响反弹,国内宏观政策的第二轮定向宽松政策提振塑料多头信心。此外,石化企业检修也继续支撑塑料价格上行。

笔者预计,6月中旬塑料继续保持强势,6月下旬华东地区检修全密度装置重启,对塑料短期形成压力。

定向降准和原油反弹提振塑料市场

6月9日央行宣布对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行定向降准0.5个百分点。此外,为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用,下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。此举提振市场对宏观经济的信心,点燃了塑料市场的做多热情。

与此同时,外盘原油因OPEC维持产量不变,美国原油商业库存连续两周下降,6月6日当周比前一周下降259.6万桶,受乌克兰和伊拉克局势紧张等因素支撑,国际原油出现反弹。受此提振,作为下游的化工品塑料价格也出现上涨趋势。

石化装置轮流检修支撑塑料期价

6月3日线性和全密度装置检修的产能约57万吨,加上高压和低压的检修装置,检修损失的产能占总产能的10%左右(按照1335万吨产能计算)。进入6月中旬之后,根据6月16日线性和全密度装置检修158万吨产能,加上检修的低压装置8万吨和高压装置26万吨,检修损失的产能占总产能的14%。内蒙古30万吨全密度装置和甘肃的低压装置7月有检修计划。

若假设全密度装置全部生产线性,且满负荷开工,则6月中下旬损失的塑料产量约为8.8万吨。因此,石化企业的轮流检修引起产量的减少将支撑塑料期货价格。

期货贴水增强市场做多热情

自2013年3月以来,现货出厂价和期货活跃合约的报价相比,大部分时间现货价格升水。采用扬子石化塑料(DFDA—7042)出厂价和期货合约价进行比较,发现今年4月现货升水一度达到1000元。6月16日塑料1409收盘价上涨至12010元/吨,扬州石化塑料(DFDA—7042)出厂价为12050元/吨,期货较现货贴水缩小至40元/吨。塑料期货的贴水导致注册仓单较少,由此使得期货库存不高,亦支撑市场的做多热情。

综上所述,国内的定向宽松和财政方面的微刺激支撑国内经济稳定增长,利好商品市场价格。后期在6月下旬检修的华东线性装置重启,下游需求不变情况下,线性整体供应增加,谨防塑料期货回调。操作上,套利者可买塑料1409合约卖1501合约,趋势交易者等待价格回调买入多单,要随时关注石化政策。

昨日,股指期货四合约全线上涨,主力合约IF1406上涨0.45%,盘中一度上探至2200点整数位。昨日在央行扩大定向降准范围至股份制银行的利好消息刺激下,多头在午盘发力,数度引领指数上涨。收盘时,持仓首度突破18万手。分析人士指出,总体而言,基本面、政策面和技术面出现谨慎偏多迹象,期指重心可能在震荡中上移。

定向降准助多头发力

昨日,股指期货四合约全线飘红。其中,主力合约IF1406以2181点开盘,早盘围绕前一交易日成交价窄幅震荡,午盘开盘后不久,期指突然发力,一度上探至2200点的心理压力位。但主力合约IF1406在2200点遇到一定阻力,14点30分左右指数逐步回落,最终报收于2186.6点,全天涨幅为0.45%。由于表现弱于现指沪深300,主力合约IF1406重回贴水状态。

从分时数据可以看出,早盘主力合约IF1406的成交量相对低迷,多空双方零星增减兵力。不过,午盘13点13分前后,多方突然增兵进场,多头开仓数量激增。而此时,空头平仓量也随之升高,空头离场迹象明显,这一趋势在13点15分左右达到顶峰。之后,有部分空头试图开仓增兵,但没能形成趋势,多空兵力维持了一段时间的平衡。14点04分前后,多空迎来一轮激战,双方同时增兵,成交量大增,不过多头兵力略胜一筹,指数继续上扬,冲高至2200点。之后,多空交战又逐步归于平静。

持仓量方面,昨日盘中,期指总持仓量再度突破20万手,截至收盘,四合约总持仓量为182000手,首次突破18万手,达到历史新高。持仓结构中,前20席位持仓数据显示,向次主力合约持仓较为明显。由于行情上涨,空头移仓换月的动向更加突出。值得注意的是,在主力合约IF1406中,中信期货席位昨日大幅减持空单达4308手,该席位的净空单也随之下降。作为空军司令,中信期货席位净空单变动或暗示空方兵力的悄然变化。

银河期货分析师赵婉西指出,昨日期指午盘发力,主要是因为午间有确定性消息称央行决定将定向降准扩大至股份制银行,民生银行、兴业银行分别被允许降低存款准备金率0.5个百分点。虽然释放的资金总量并不大,但此举可能传递出较强的托底信号,增强了市场信心。广发期货股指研究小组也指出,央行扩大定向降准范围的举动,明显超出了市场预期,预计短期资金面仍维持相对宽松的局面,对股指形成利好。

市场谨慎偏多

当前,多空对峙白热化是期指市场的主要特征。市场普遍预计,多空双方无法长期对峙,市场可能在近期作出方向性选择。经过前期横盘整理,期指出现转暖迹象,近期指数已经站稳60日均线,试图上攻2200点整数位。市场人士指出,基本面、政策面和技术面是决定期指能否上攻的三个主要因素。

赵婉西指出,经济基本面仍是影响期指走势的关键因素。近期,由于“政策底”得到市场的反复确认,且宏观经济数据出现了企稳迹象,指数下行的风险较小。然而,由于短期内基建还是拉动经济的主要力量,而房地产下行的风险比较大,因此经济是否复苏还是要进一步确认。短期来看,期指在震荡过程中,重心可能缓慢上移,是否形成反转趋势还需要观察。

在政策面上,相关人士认为,尽管当前经济下行压力较大,中国经济仍在稳步向前,今年有信心实现7.5%的经济增长目标,政府将在必要的时候进行温和调整政策来确保达成这一目标。

在技术面上,广发期货相关人士则指出,后市需要关注成交量。如果沪指成交量始终不能突破千亿元,股指就有回调风险。

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